Στην έκδοση δύο ομολογιακών εκδόσεων, συνολικού ύψους 400 εκατ. ευρώ, προχωράει η Emma Delta με στόχο τη χρηματοδότηση της εξαγοράς του 33% του ΟΠΑΠ. Η εταιρεία προχωράει σε μια έκδοση ύψους 250 εκατ. ευρώ και μια δεύτερη ύψους 150 εκατ. ευρώ τετραετούς διάρκειας, δηλαδή λήξεως το 2017.
Αποκλειστικός ανάδοχος των δύο εκδόσεων έχει οριστεί η Jefferies και ως εγγύηση έχουν οριστεί οι μετοχές του ΟΠΑΠ που θα αποκτήσει στις 11 Οκτωβρίου η Emma Delta Hellenic Holding Ltd.
Υπενθυμίζεται ότι η Emma Delta θα καταβάλει 652 εκατ. ευρώ για την απόκτηση 105 εκατ. μετοχών ΟΠΑΠ κυριότητας ΤΑΙΠΕΔ που αντιστοιχούν στο 33% του μετοχικού κεφαλαίου. Εξ αυτών, τα 622 εκατ. ευρώ η επενδυτική εταιρεία θα καταβάλει εφάπαξ και τα υπόλοιπα 30 εκατ. ευρώ σε βάθος δεκαετίας. Οι μέτοχοι της Emma Delta θα συμβάλουν με δικά τους κεφάλαια 272 εκατ. ευρώ, εκ των οποίων τα 66 εκατ. ευρώ θα βάλει η πλευρά Μελισσανίδη με την ιταλικών συμφερόντων G-tech και τα υπόλοιπα 206 εκατ. ευρώ η πλευρά των Τσέχων, Ρώσων, Σλοβάκων και Ελλήνων επενδυτών.
Σύμφωνα με πληροφορίες, η πρώτη ομολογιακή έκδοση αναμένεται να διατεθεί με επιτόκιο της τάξης του 8,5% και η δεύτερη με 10,5% (Σημείωση 12% το επιτόκιο). Οι κάτοχοι των ομολογιών της δεύτερης έκδοσης ακόμη θα λάβουν επιπλέον κίνητρα με την είσπραξη μπόνους (επιπλέον έσοδα) από τη στιγμή που η μετοχή του ΟΠΑΠ ανέλθει σε οποιαδήποτε τιμή πάνω από τα 8,5 ευρώ.
Επιπλέον μπόνους αναμένει τους κατόχους του δεύτερου ομολογιακού δανείου εφόσον το αποδιδόμενο μέρισμα στους μετόχους της ΟΠΑΠ Α.Ε. ξεπεράσει συσσωρευτικά τα 2,2 ευρώ τα επόμενα τέσσερα χρόνια.
******************************************************
Equity Value Rights
Upon maturity of the Second-Lien Notes (whether at stated maturity, redemption, acceleration or otherwise when principal payment is due), in the event the Current Market Price exceeds the Initial Strike Price, the Issuer will pay or cause to be paid to the Holders of the Second-Lien Notes aggregate Equity Value Rights calculated as follows, such Equity Value Rights to be paid in cash to the Holders of Second-Lien Notes pro rata in proportion to the amount of Second-Lien Notes held by each Holder:
(Current Market Price – Initial Strike Price) 2 Equity Value Shares = Equity Value Rights
‘‘Initial Strike Price’’ means e8.50 per share of Voting Stock.
‘‘Current Market Price’’ means the Current Market Price (as defined below) per share of Voting Stock
calculated by reference to the third Trading Day preceding the date on which Equity Value Rights are due for payment (the ‘‘Calculation Date’’).
‘‘Equity Value Shares’’ means 5.88 million shares of Voting Stock, as may be adjusted as provided under ‘‘— Adjustments’’. Calculation of this amount shall not be an obligation of the Trustee or the Paying Agent.
Dividend Value Rights
Upon maturity of the Second-Lien Notes (whether at stated maturity, redemption, acceleration or otherwise when principal payment is due), in the event the Aggregate Dividends exceed the Initial Dividend Threshold per share of Voting Stock, the Issuer will pay or cause to be paid to the Holders of the Second-Lien Notes aggregate Dividend Value Rights calculated as follows, such Dividend Value Rights to be paid in cash to the Holders of Second-Lien Notes pro rata in proportion to the amount of Second-Lien Notes held by each Holder:
(Aggregate Dividends – Initial Dividend Threshold) 2 Equity Value Shares = Dividend Value Rights
‘‘Aggregate Dividends’’ means the aggregate cash dividends paid on shares of Voting Stock from the Issue Date to the last Trading Day preceding the date on which Dividend Value Rights are due for payment.
‘‘Initial Dividend Threshold’’ means e2.20, as adjusted as provided under ‘‘— Adjustments’’.
Calculation of this amount shall not be an obligation of the Trustee or the Paying Agent.
******************************************************
Στελέχη της Emma Delta εκτιμούσαν χθες ότι οι δύο εκδόσεις, εφόσον στεφθούν με επιτυχία, θα αποτελέσουν ψήφο εμπιστοσύνης τόσο για την ΟΠΑΠ Α.Ε., όσο και την ελληνική οικονομία. Και αυτό γιατί τα μόνα περιουσιακά στοιχεία που κατέχει ο εκδότης των ομολογιών είναι οι μετοχές του ΟΠΑΠ, δηλαδή μια «καθαρά» ελληνική επιχείρηση. Οι ίδιοι σημείωναν ότι τα ομολογιακά δάνεια που έχουν εκδοθεί μέχρι σήμερα από ελληνικές επιχειρήσεις, σε σημαντικό βαθμό περιελάμβαναν περιουσιακά στοιχεία και εκτός Ελλάδας (π.χ. ΟΤΕ, Intralot κ.λπ.).
Η έκδοση θεωρητικά ολοκληρώνεται στο τέλος της εβδομάδας, αλλά στελέχη της εταιρείας δεν απέκλεισαν το βιβλίο προσφορών να κλείσει ακόμη και σήμερα Τετάρτη.
Στο μεταξύ, κύμα εξόδου παρατηρείται από τις τάξεις των στελεχών του ΟΠΑΠ, καθώς όπως διαφαίνεται δεν θέλουν να χάσουν τις υψηλές αποζημιώσεις. Σύμφωνα με πληροφορίες σχεδόν το σύνολο των υψηλόβαθμων στελεχών του οργανισμού έχουν παραιτηθεί, καθώς τον Νοέμβριο λήγει η ισχύς της Συλλογικής Σύμβασης Εργασίας (ΣΣΕ) στον οργανισμό. Το διακύβευμα για τα περισσότερα υψηλόβαθμα στελέχη ανέρχεται σε έως και 400.000 ευρώ, ενώ κανένας από αυτούς δεν θεωρεί ότι υπάρχει έστω και η παραμικρή πιθανότητα ο νέος μέτοχος να τους αξιοποιήσει στον νέο ΟΠΑΠ που πρόκειται να δημιουργηθεί.
Ολα δείχνουν ότι η συναλλαγή θα ολοκληρωθεί στις 11 Οκτωβρίου, με την Emma Delta να καταβάλει τα 622 εκατ. ευρώ και ταυτόχρονα να αποκτά το 33% του μετοχικού κεφαλαίου της επιχείρησης.
Σύμφωνα με τις δηλώσεις της εταιρείας προς τους επίδοξους ομολογιούχους, επικεφαλής του ΟΠΑΠ θα τεθεί -όπως έχει ήδη αναφερθεί- ο κ. Καμίλ Ζίγκλερ, τσεχικής καταγωγής. Επίσης, θα ακολουθήσει η αλλαγή στο διοικητικό συμβούλιο της εταιρείας, στο οποίο αναμένεται να τοποθετηθούν στελέχη από τους νέους μετόχους.
Τέλος, ο ΟΠΑΠ ανακοίνωσε χθες ότι η BlackRock Inc. ξεπέρασε πριν από λίγες ημέρες το όριο του 5% στο μετοχικό του κεφάλαιο. Ετσι, εκτός της Baupost, της Silchester και της Fidelity, υπάρχει ένας τέταρτος σημαντικός θεσμικός επενδυτής.
