Η περίοδος την οποία διανύσαμε από το 2003 εώς σήμερα και χαρακτηρίστηκε από χαμηλές πληθωριστικές πιέσεις σε παγκόσμιο επίπεδο και ισχυρή επιταχυνόμενη ανάπτυξη, φαίνεται πως έχει παρέλθει. Εν μέσω χαμηλότερων προσδοκιών ανάπτυξης για τα επόμενα τρίμηνα, οι τιμές των εμπορευμάτων συνεχίζουν την αλματώδη άνοδο τους, όπως και οι τιμές των χρηματιστηριακών δεικτών.
Πιστεύω πως το δίδυμο χαμηλότερης ανάπτυξης, υψηλότερου πληθωρισμού θα δημιουργήσει στο μέλλον μεγαλύτερη αβεβαιότητα και μεγαλύτερες διακυμάνσεις στις αγορές και οι επενδυτές οι οποίοι εξακολουθούν να πιστεύουν πως οι άριστες επενδυτικές συνθήκες των προηγουμένων ετών θα συνεχίσουν να είναι παρούσες, μάλλον θα απογοητευτούν.
Πιστεύω πως το δίδυμο χαμηλότερης ανάπτυξης, υψηλότερου πληθωρισμού θα δημιουργήσει στο μέλλον μεγαλύτερη αβεβαιότητα και μεγαλύτερες διακυμάνσεις στις αγορές και οι επενδυτές οι οποίοι εξακολουθούν να πιστεύουν πως οι άριστες επενδυτικές συνθήκες των προηγουμένων ετών θα συνεχίσουν να είναι παρούσες, μάλλον θα απογοητευτούν.
Προσοχή, αυτοσυγκράτηση, και πιο προσεκτική ανάγνωση των εταιρικών ισολογισμών, των προβλέψεων των εταιριών και των μακροοικονομικών μεγεθών. Αυτό που με φοβίζει όμως περισσότερο είναι αυτό που διαβάζω το τελευταίο διάστημα όλο και πιο τακτικά "Άσχημα μακροοικονομικά στοιχεία; Μη φοβάστε θα μειωθούν κι άλλο τα επιτόκια".
