Η έρευνα των διαχειριστών κεφαλαίων της Bank of America (Global Fund Manager Survey - FMS) για τον Φεβρουάριο του 2026, η οποία διεξήχθη μεταξύ 190 συμμετεχόντων που διαχειρίζονται κεφάλαια ύψους 512 δισεκατομμυρίων δολαρίων, αποκαλύπτει ένα ιδιαίτερα αισιόδοξο κλίμα, παρά τις έντονες ανησυχίες σε συγκεκριμένους τομείς.
Τα βασικά συμπεράσματα της έρευνας περιλαμβάνουν:
- Υψηλό Επίπεδο Αισιοδοξίας: Το επενδυτικό συναίσθημα είναι το πιο θετικό (bullish) από τα μέσα του 2021, με τον σύνθετο δείκτη συναισθήματος να ανεβαίνει στο 8,2. Το 52% των ερωτηθέντων αναμένει ένα σενάριο "no landing" για την παγκόσμια οικονομία (νέο ρεκόρ), ενώ το 36% προβλέπει μια περίοδο οικονομικής άνθησης (boom).
- Ανησυχίες για Υπερεπένδυση (Capex): Οι ανησυχίες ότι οι εταιρείες προβαίνουν σε υπερβολικά επιθετικές κεφαλαιουχικές δαπάνες έφτασαν σε νέο ιστορικό υψηλό. Πλέον, το 35% των στελεχών επενδύσεων πιστεύει ότι οι εταιρείες πρέπει να επικεντρωθούν στη βελτίωση των ισολογισμών τους, ενώ μόνο το 20% τάσσεται υπέρ της αύξησης των κεφαλαιουχικών δαπανών.
- Επενδυτική Τοποθέτηση (Positioning): Οι επενδυτές είναι μαζικά τοποθετημένοι στις μετοχές (καθαρό 48% overweight), ενώ αποφεύγουν τα ομόλογα (καθαρό 40% underweight). Παρατηρείται μια έντονη στροφή προς τις αναδυόμενες αγορές (49% overweight) και την Ευρωζώνη (35% overweight), ενώ οι αμερικανικές μετοχές καταγράφουν υποεπένδυση (22% underweight).
- Στροφή Κλάδων (Sector Rotation): Κατά τον Φεβρουάριο σημειώθηκε μετακίνηση κεφαλαίων προς την Ενέργεια, τις Πρώτες Ύλες και τα Βασικά Καταναλωτικά Αγαθά, με παράλληλη απομάκρυνση από την τεχνολογία και το αμερικανικό δολάριο.
- Κίνδυνοι και «Δημοφιλείς» Συναλλαγές: Μια πιθανή «φούσκα της AI» θεωρείται ο μεγαλύτερος κίνδυνος (tail risk) από το 25% των επενδυτών. Επιπλέον, το 50% των ερωτηθέντων θεωρεί τις θέσεις αγοράς στον χρυσό (Long gold) ως την πιο «δημοφιλή» (crowded) συναλλαγή στην αγορά για δεύτερο συνεχή μήνα.
- Πολιτικές και Μακροοικονομικές Προβλέψεις: Οι περισσότεροι επενδυτές (62%) θεωρούν ως το πιο πιθανό αποτέλεσμα των ενδιάμεσων εκλογών του 2026 στις ΗΠΑ μια Βουλή ελεγχόμενη από τους Δημοκρατικούς και μια Γερουσία από τους Ρεπουμπλικανούς. Τέλος, ο δείκτης Bull & Bear της BofA ανήλθε στο 9,5, ενεργοποιώντας ένα αντίστροφο σήμα πώλησης (sell signal).
Παρά τις θετικές προσδοκίες για την κερδοφορία —με το 24% να αναμένει διψήφια αύξηση κερδών— το 42% των διαχειριστών εξακολουθεί να περιγράφει τις προοπτικές ως «στασιμοπληθωρισμό», υποδεικνύοντας ότι ο φόβος του πληθωρισμού παραμένει υπαρκτός.
